Le soleil se lèvera-t-il à l'Ouest?

A l'origine de la crise financière généralisée qui grippe aujourd'hui l'économie mondiale, les Etats-nis sont entrés en récession il y a un an déjà.

Encore anecdotique fin 2007, le taux de chômage y a bondi au cours de l'année passée pour dépasser 7 aujourd'hui, et atteindre sans doute 9% en fin d'année. Dans le même temps, les prix de l'immobilier résidentiel ont chuté d'environ 20%, et ceux des actions (S&P 500) d'un peu plus du double, traduisant ainsi la chute inéluctable des bénéfices des entreprises victimes de la baisse de la sacro-sainte consommation américaine.

Ce cercle vicieux peut-il s'inverser à brève échéance?

L'observation des crises passées, y compris celle de 1929, nous démontre que l'économie est indéniablement porteuse d'une exceptionnelle capacité de rebond. L'esprit pionnier continue d'habiter le citoyen américain pour qui tout reste possible, même - et surtout - au plus fort de l'adversité.

Privé de bonus par un président d'une remarquable popularité, le banquier américain doit donc aujourd'hui se refaire une virginité et jeter les bases d'un nouveau systéme au sein duquel la recherche de l'enrichissement personnel à tout prix ne sera plus le leitmotiv principal.
Au contraire, le bien-être collectif (respect de l'environnement, réforme du système de santé...) pourrait bien guider les évolutions majeures d'une économie encore dominante dans les toutes prochaines années.

Dès lors, le salut de l'économie mondiale pourrait bien venir du pécheur repenti.

Olivier Chaix de Lavarène
Directeur de la Multigestion
CM-CIC Gestion

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